Une étude au cœur de l’écosystème entrepreneurial
Tous les 18 mois, Angelsquare et Challenges s’associent pour mettre en lumière les figures emblématiques de l’investissement dans les startups. En 2025, le classement des « artisans » Business Angels célèbre ces investisseurs indépendants qui, par leur engagement personnel, façonnent l’avenir de l’innovation. Ces passionnés se distinguent par une approche directe et humaine, sans structures professionnelles, mais avec une implication forte dans les projets qu’ils soutiennent.
Ce classement repose sur des données collectées entre le 1ᵉʳ janvier et le 14 février 2025. Il prend en compte les investissements réalisés à titre personnel entre le 1ᵉʳ juillet 2023 et le 31 décembre 2024 par des Business Angels français, résidant en France ou à l’étranger. Les résultats s’appuient sur :
- 1 400 investissements analysés, représentant un montant total de 478 millions d’euros.
- Une hausse notable de 17 % du nombre de répondants par rapport à l’édition précédente.
- Une proportion croissante de femmes parmi les répondants (21 %), bien que l’anonymat (+24 %) reste une tendance marquée, notamment chez ces dernières. Cette montée en discrétion peut être attribuée à plusieurs facteurs : une volonté accrue de préserver leur vie privée, éviter la médiatisation ou encore se protéger dans un environnement concurrentiel.
Des secteurs variés pour des profils diversifiés
Ces Business Angels « artisans » investissent dans des domaines stratégiques qui reflètent les grandes tendances du marché. Les technologies innovantes comme la deeptech, la cybersécurité et le Web3 figurent parmi leurs priorités. Ces secteurs offrent des opportunités uniques grâce à leur potentiel disruptif et aux barrières à l’entrée qu’ils créent.
Parallèlement, les startups à impact social et environnemental connaissent un essor remarquable. Des projets liés au climat, à l’agritech ou encore à la santé attirent ces investisseurs désireux d’allier performance financière et utilité sociétale. Enfin, ces Business Angels privilégient majoritairement les phases précoces (pre-seed et seed), jouant un rôle crucial dans la genèse des startups. Leur engagement se traduit par des tickets moyens allant de 20 000 € à 100 000 €, souvent accompagnés d’un soutien actif auprès des entrepreneurs pour partager expertise et réseau.
De plus, une tendance notable émerge : ces investisseurs s’impliquent de plus en plus dans la négociation des pactes d’actionnaires. Ils veillent à sécuriser leurs droits (préemption, anti-dilution) tout en s’assurant que leurs intérêts soient alignés avec ceux des fondateurs.
Naviguer dans un écosystème en mutation
L’écosystème entrepreneurial français traverse une période de transformation rapide, et les Business Angels se retrouvent au cœur de ces évolutions. Leur activité, bien que marquée par des défis croissants, révèle également des opportunités uniques qui redéfinissent leur rôle dans le financement des startups.
D’un côté, ces investisseurs doivent faire face à des obstacles significatifs. La proportion de startups en difficulté reste élevée : faillites, recapitalisations ou baisses de valorisation sont monnaie courante. Ces situations mettent sous pression les Business Angels, souvent sollicités pour participer à des bridges afin de maintenir les entreprises à flot. Par ailleurs, l’augmentation du nombre d’acteurs sur le marché intensifie la concurrence, compliquant l’accès aux meilleurs deals et nécessitant une vigilance accrue lors de la sélection des projets.
Cependant, ces défis s’accompagnent d’opportunités prometteuses. Les collaborations informelles et les clubs deals se multiplient, offrant aux investisseurs un accès élargi à des opportunités qualitatives tout en favorisant le partage d’expertise au sein de réseaux spécialisés. Cette dynamique collective permet de mutualiser les risques et d’améliorer l’accompagnement des startups. En parallèle, la montée en puissance des projets à impact social et environnemental offre aux Business Angels une chance unique de conjuguer rentabilité financière et contribution sociétale. En investissant dans des solutions alignées avec les enjeux climatiques ou sociétaux, ils participent activement à la construction d’un avenir plus durable.
Ainsi, malgré un contexte économique exigeant et une compétition accrue, ces investisseurs passionnés continuent de jouer un rôle clé dans l’écosystème entrepreneurial. Leur capacité à s’adapter aux mutations du marché tout en restant fidèles à leurs valeurs constitue une force essentielle pour soutenir l’innovation et le dynamisme économique.
Pour aller plus loin
Les Business Angels incarnent une approche humaine et passionnée de l’investissement. Leur engagement envers les startups contribue à façonner un écosystème entrepreneurial riche en opportunités. Pour découvrir comment cette dynamique se compare à celle des investisseurs structurés, consultez notre second article dédié au TOP 10 des Business Angels professionnels.
Enfin, pour une analyse approfondie sur « Le choc des générations dans l’investissement« ou encore sur la place croissante des femmes dans cet écosystème, nous vous invitons à découvrir le magazine Challenges de ce jeudi 27 mars. Ces thèmes y sont explorés avec profondeur et illustrés par des portraits inspirants.
Composition du classement des Business Angels les plus actifs de France en 2025 :
1. Thibaud Elziere
Serial entrepreneur, le fondateur de Fotolia fait profiter l’écosystème de son expérience à travers Hexa, son start-up studio.
Ticket moyen de 100 à 250.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 10 ans
Secteurs de prédilection : Cyber-sécurité, SaaS, Web3
10 M€ investis dans 50 startups
Virtuo, Ody, Yousign, Kate, Iconic House…
2. Alexandre Berriche
Capable de placer des tickets de 50 à 100 000 euros à tous stades de développement, le fondateur de Fleet investit pour moitié à l’étranger, Etats-Unis en tête. Il a récemment augmenté ses investissements dans l’IA.
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Pre-Seed, Seed, Série A, Série B
Business Angel depuis > 7 ans
Secteurs de prédilection : B2B, Fintech, SaaS
5 M€ investis dans 100 startups
Finary, Bloom Ride, Circular, Kocomo, Formance…
3. Andréa Bensaid
Fondateur de l’agence d’acquisition digitale Eskimoz, cet expert mise sur des domaines novateurs comme la deeptech, la biotech et la Blockchain. Et espère continuer à faire croître ses investissements.
Ticket moyen de 100 à 250.000 €
en Pre-Seed, Seed, Série A
Business Angel depuis > 4 ans
Secteurs de prédilection : Biotech, Blockchain, Deeptech
3.25 M€ investis dans 30 startups
AB Tasty, InterCellar, inHEART, Bitstack, Sidely…
4. Karim Jouini
Co-fondateur de la fintech Expensya et entrepreneur dans le code, ce franco-tunisien de 39 ans investit principalement dans les Saas (Klara RH, Axeptio), et les entreprises à impact (Uptale, Bene Bono).
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Pre-Seed, Seed, Série A
Business Angel depuis > 4 ans
Secteurs de prédilection : B2B, Impact, SaaS
2.5 M€ investis dans 26 startups
Uptale, Klara RH, Bene Bono, Axeptio, Dabchy…
5. Florian Seroussi
Fort de quinze ans d’expérience en tant que business angel, cet entrepreneur basé à New York a misé par le passé sur Stripe, SpaceX, Neuralink ou Databricks, et compte continuer de se développer dans la cybersécurité.
Ticket moyen de 100 à 250.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 10 ans
Secteurs de prédilection : B2B, Cyber-sécurité, SaaS
2.4 M€ investis dans 14 startups
Databricks, Stripe, Neuralink, Snoots, Qoddi…
6. Alain Tingaud
Fondateur d’InfoVista (télécoms) en 1995 et ancien président du SU Agen (rugby), il investit aujourd’hui dans des start-up deeptech, SaaS et technologies émergentes, avec un ticket moyen de 250 000 euros.
Ticket moyen de 100 à 250.000 €
en Seed
Business Angel depuis > 4 ans
Secteurs de prédilection : Big Data, Deeptech, SaaS
2 M€ investis dans 8 startups
7. Antoine Le Conte
Business angel engagé, le fondateur du site d’impression photo Cheerz a créé le Climate Club, un collectif d’investisseurs dédié à la transition écologique. Un engagement que l’on retrouve dans ses investissements (Murfy, Le Fourgon).
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 7 ans
Secteurs de prédilection : Agritech, Deeptech, Climate
2 M€ investis dans 25 startups
Murphy, Le fourgon, WasteX, Tabesto, Roof…
8. Antony Cazala
Ingénieur passé par Vinci Energies et Akka Technologies, il a fondé la société de conseil A2C et investit des tickets oscillant entre 250 et 500 000 euros dans des start-up deeptech, foodtech et medtech. Et compte accélérer ses investissements.
Ticket moyen de 250 à 500.000 €
en Pre-Seed, Seed, Série A
Business Angel depuis > 1 ans
Secteurs de prédilection : Deeptech, Foodtech, Medtech
2 M€ investis dans 5 startups
Le rouge français, Care 2 Care, Fayo, Primary Care…
9. Quentin Nickmans
Co-fondateur du start-up studio Hexa avec Thibaud Elzière, il a investi dans plus de 70 projets en tant que business angel. Parmi ses points forts, le développement stratégique et financier de start-up fintech ou SaaS.
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 4 ans
Secteurs de prédilection : B2B, Fintech, SaaS
1.12 M€ investis dans 27 startups
Fintool Blocktool, Mobile First, Upstream, Crowwd, Rockfy…
10. Gary Anssens
Grand sportif, le fondateur d’Alltricks a commencé à entreprendre et à investir dès l’âge de 20 ans, après un grave accident de vélo. Cofondateur de la French Tech Paris Saclay, il investit des petits tickets (20 à 50 000 euros) en amorçage.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 7 ans
Secteurs de prédilection : B2C, B2B, SaaS
1.1 M€ investis dans 17 startups
Cowboy, Kesako, Rocapine, Artsper, Yousign…
11. Vanessa Daurian-Proust
Ancienne du cabinet de conseil EY, elle a créé One Green, société à l’origine de plusieurs clubs deals, ainsi que le fonds d’investissement Neo Founders, qui cible des start-up européennes à impact.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Pre-Seed, Seed, Série A
Business Angel depuis > 7 ans
Secteurs de prédilection : B2C, B2B, Impact
1.05 M€ investis dans 25 startups
1check, Cosmic Data, Descartes & Mauss, Nocturne Games, Osol…
12. Laurent Van Lerberghe
Après 25 ans d’expérience dans la santé (BCG, Abbott, Sanofi), il cherche à investir et à partager son expérience auprès des jeunes pousses de la santé digitale, notamment dans la recherche, le diagnostic et le suivi des patients.
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Seed, Série A
Business Angel depuis > 1 an
Secteur de prédilection : Digital Health
800 K€ investis dans 8 startups
Eclevar MedTech, Elixir Health, Hexoskin, Lynxcare, Monka…
13. Steeve Fichtenbaum
En tandem avec Raphaël Faure, il a créé la société de conseil CMG en 2006, puis la holding E.S.E.M, avec laquelle il investit depuis plus de 10 ans. Il privilégie les start-up de e-commerce, les medtech et le Web3.
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 10 ans
Secteurs de prédilection : E-commerce, Medtech, Web3
700 K€ investis dans 10 startups
Boxco, Jaylo, Joseph Duclos, Gama Space, Medsmart…
14. Raphaël Faure
Co-fondateur du cabinet de conseil CMG et de la société d’investissement E.S.E.M avec Steeve Fichtenbaum, il investit notamment dans la santé et la proptech au stade de l’amorçage.
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 10 ans
Secteurs de prédilection : Gaming, Medtech, Web3
700 K€ investis dans 10 startups
Revolugo, Manoski, Kadow Club, The Ones…
15. Didier Seillier
Fondateur de la fintech Fimasys qu’il a vendue en 2011, il a cofondé l’incubateur de l’Université Paris-Dauphine en 2013. Il a développé un portefeuille d’une trentaine de sociétés, fintech, assurtech et SaaS B2B en tête.
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Pre-Seed, Seed, Série A, Série B
Business Angel depuis > 10 ans
Secteurs de prédilection : B2B, Fintech, SaaS
670 K€ investis dans 5 startups
Brokoli, Clarity, Elmut…
16. Chantal Baudron
Cette experte en recrutement est aussi une des premières femmes à s’être lancée comme business angel il y a plus de quinze ans. Sa stratégie ? Multiplier les petits tickets, comprendre le produit et se fier à son intuition.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 7 ans
Secteurs de prédilection : Edtech, Foodtech, Marketplace
630 K€ investis dans 36 startups
Tricot, Remma, Hokaran, Famileat, Oppi…
17. Adrien Hubert
Connu pour son rôle de co-fondateur de SmartChain et Erable (ex-Cardashift), il est spécialisé dans la blockchain et l’impact environnemental. Associé chez Time for the Planet, il soutient des startups innovantes et décarbonantes.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 1 an
Secteurs de prédilection : B2B, SaaS, Web3
561 K€ investis dans 34 startups
18. Daniel Zumino
Entrepreneur et investisseur, il a lancé son fonds, Dilen SA, en 1997, et accompagne le développement de startups en Europe et en Amérique du Nord. Son dernier investissement ? Hihilulu, une plateforme facilitant l’apprentissage du chinois pour les enfants.
Ticket moyen de 250 à 500.000 €
en Seed
Business Angel depuis > 10 ans
Secteurs de prédilection : B2B, Marketplace
500 K€ investis dans 2 startups
Hihilulu, FG
19. Stéphane Noirie
Spécialiste des infrastructures et associé chez Meridiam pendant 13 ans, il investit aujourd’hui dans des entreprises à impact social et environnemental, avec des tickets de 20 à 50 000 euros, agritech et big data en tête.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Seed
Business Angel depuis > 7 ans
Secteurs de prédilection : Agritech, Big Data, Impact
478 K€ investis dans 6 startups
Leakmited, Koovee, Caeli, Spash, Yacon…
20. Patrick Renault
A 57 ans, cet entrepreneur-né, qui a exercé dans l’hôtellerie, le retail ou l’industrie, privilégie le big data, la blockchain, l’éducation et l’immobilier (Homeland), via des tickets de 50 à 100 000 euros.
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Pre-Seed, Seed, Série A, Série B
Business Angel depuis > 10 ans
Secteurs de prédilection : Big Data, Blockchain, Edtech
450 K€ investis dans 5 startups
Homeland, Kriptown…
21. Patrick Amiel
Business angel depuis 2015 (Ledger, Luko), il a lancé 321founded, un startup studio collaborant avec de grands groupes pour accélérer l’innovation, en 2019. A titre personnel, il privilégie le big data, les fintech et le gaming.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 7 ans
Secteurs de prédilection : Big Data, Fintech, Gaming
350 K€ investis dans 13 startups
22. Adrien Chaltiel
Fondateur d’Eldorado (plateforme de financement de start-up) et de Les Pépites Tech (la plus grande communauté de startups françaises), il compte accélérer son rythme d’investissement, avec un focus sur les fintechs et les médias.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Pre-Seed, Seed, Série A
Business Angel depuis > 7 ans
Secteurs de prédilection : B2B, Fintech, Média
300 K€ investis dans 21 startups
MyWay, Quantum, Simblébo, Maslow, Finovox…
23. Alexandre Fretti
Ex-DG de Webhelp, le patron de Malt cherche à « apporter de l’expérience et de la valeur » aux start-up qu’il accompagne. La relation client, les marketplaces, les start-up à impact et les sportech font partie de ses secteurs favoris.
Ticket moyen de 50 à 100.000 €
en Seed, Série A
Business Angel depuis > 10 ans
Secteurs de prédilection : B2B, Impact, Sportech
300 K€ investis dans 3 startups
Chance, Beavr, Socrate
24. Brice Gilbert
Fort de plus de 15 ans d’expérience en capital-investissement, cet ancien de PAI Partners et de PwC a notamment investi dans Matera (Proptech) et souhaite privilégier les fintech et les medtech.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 1 an
Secteurs de prédilection : B2B, Fintech, Medtech
270 K€ investis dans 4 startup
25. Stanislas de Villelongue
Entrepreneur et associé gérant d’Inovexus, un fonds d’accélération dédié aux startups tech B2B, il investit de petits tickets (20 000 euros ou moins). Il a réalisé plusieurs exits dans les secteurs de la tech et du sport.
Ticket moyen de 10 à 20.000 €
en Seed
Business Angels depuis > 7 ans
Secteurs de prédilection : B2B, B2C, SaaS
250 K€ investis dans 15 startups
Foodyssey, Homaio, Kop, Growl, GamaSpace…
26. Jean-Louis Serradilla
Ancien Directeur Général Europe de Neolane, rachetée par Adobe, il cumule plus de 20 ans d’expérience dans les éditeurs de logiciels et le marketing décisionnel. Membre actif du réseau Paris Saclay Business Angels, il s’intéresse aux start-up biotech (Vetbiobank), gaming (SciFunGames) et IoT.
Ticket moyen de 10 à 20.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 10 ans
Secteurs de prédilection : Biotech, Gaming, IoT
245 K€ investis dans 7 startups
SciFungames…
27. Bertrand Delcourt
Après avoir vendu l’entreprise ferroviaire qu’il a dirigée pendant vingt ans, il a commencé à investir en 2022 dans l’immobilier, le SaaS et les fintech, et compte une participation dans le média digital Le Crayon.
Ticket moyen de 10 à 20.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 1 an
Secteurs de prédilection : B2B, Média, SaaS
230 K€ investis dans 10 startups
Waro, Killbills, Lonescale, Playmakers, Refcall…
28. Guillaume Rigallaud
Il a co-fondé et dirigé Bizon, agence spécialisée en marketing Amazon en France, avant de la vendre au groupe Publicis. De quoi le pousser à accompagner des start-up en amorçage dans le numérique, l’e-commerce ou le B2B.
Ticket moyen de 10 à 20.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 1 an
Secteurs de prédilection : B2B, E-commerce, Impact
230 K€ investis dans 5 startups
Mimbi, Humanlinker, Circul’egg, Reasy…
29. Rémy Bendayan
Ancien cadre chez Google, il a cofondé l’agence de conseil en marketing digital et data Datashake en 2019. Une carrière qui influe sur ses investissements, des tickets de 20 à 50 000 euros vers les SaaS, l’adtech, et le e-commerce.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Pre-Seed, Seed
Business Angel depuis > 4 ans
Secteurs de prédilection : Adtech, E-commerce, SaaS
220 K€ investis dans 9 startups
Victoria Beckham, WAX, Fullwhere, Harmony, Shootime…
30. Ingrid Fretay
Entrepreneure outre-Manche, cette ancienne de Renault est revenue en France suite au Brexit et est devenue business angel en 2019. En-dehors d’un investissement dans CarJager, plateforme de vente de voitures de collection, elle garde un fil conducteur : l’impact.
Ticket moyen de 20 à 50.000 €
en Seed
Business Angel depuis > 4 ans
Secteurs de prédilection : Agritech, Impact
210 K€ investis dans 7 startups
Randam, Traxx, Leasi, French Mush, Car Jager…
L’engagement de ces Business Angels « artisans » : une dynamique essentielle pour l’écosystème entrepreneurial
La contribution de ces Business Angels ne se mesure pas uniquement en montants investis ou en nombre d’opérations. Elle s’inscrit dans une démarche humaine et passionnée, où chaque investissement est un pari sur l’avenir, une volonté de soutenir l’innovation et de transformer des idées en entreprises florissantes. Ces investisseurs indépendants, souvent sans structures professionnelles, sont les architectes discrets mais essentiels de l’écosystème entrepreneurial.
En 2025, leur rôle est plus crucial que jamais. Face à un contexte économique incertain et à des valorisations sous pression, ils continuent de jouer un rôle clé dans les phases précoces du développement des startups, là où le besoin de financement est le plus critique. Leur engagement va bien au-delà du financier : ils apportent leur expertise, leur réseau et leur soutien stratégique aux entrepreneurs qu’ils accompagnent.
Mais ces artisans doivent aussi naviguer dans un environnement en mutation. La concurrence entre investisseurs s’intensifie, rendant l’accès aux meilleurs deals plus complexe. Par ailleurs, les défis liés aux difficultés financières des startups (faillites, recapitalisations) mettent leur capacité d’adaptation à rude épreuve. Pourtant, ces obstacles s’accompagnent d’opportunités uniques : la montée en puissance des startups à impact et des technologies innovantes offre de nouveaux horizons pour conjuguer rentabilité et contribution sociétale.
Alors que l’écosystème évolue rapidement, ces Business Angels restent fidèles à leur mission première : être les premiers soutiens de ces jeunes pousses prometteuses. Leur engagement est une pierre angulaire de l’innovation et du dynamisme entrepreneurial en France et au-delà.
Pour découvrir comment ces artisans se comparent aux investisseurs professionnalisés, découvrez notre article leur étant dédié, et pour une analyse approfondie des dynamiques générationnelles ainsi que de la place croissante des femmes dans cet écosystème, nous vous invitons à consulter le magazine Challenges de ce jeudi 27 mars. Ces thèmes y sont approfondis, avec des analyses détaillées et des portraits qui mettent en lumière les acteurs clés de notre écosystème.
